美债危机-12分钟彻底读懂美债危机世界将受何影响？中国能否应对？

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这几天，关于美债要爆的消息成为热点新闻，有消息称当前美债已经达到31.36万亿美元，距离法定上限还有400亿的差额；也有消息称，美债其实是31.41万亿，已经超了100多亿。

实际上，差400亿或者超100亿都不重要，重要的是确定的那31万亿。

31万亿，美国去年的GDP才23万亿，如果将债务平均分到每一个美国人头上，按照2021年3.32亿人口计算，每个人分得债务9.3万美元。

面对这种局面，还抱着美债当金砖，那就真是傻子了，所以今年以来全球掀起了抛售美债的风潮，甚至出现美债流动性枯竭，因为卖的人多、买的人少。

比如中国，我们连续7个月在减持美债，半年间抛售的美债规模是过去10年的30%。现在，我国持有的美债规模大幅下降，总额约为9000亿美元到1万亿美元。

还有美债的最大持有国日本，光9月份就抛售了796亿美债，并且连续三个月抛售，目前日本的美债持有规模已经降低到少于1.2万亿。到目前为止，日本在今年至少累计抛售了约3300亿美元的美债，累计抛售达25%。日本原本是世界上最大的美债持有国，而现在也是不得不急于出手。

除了中国和日本，世界上还有超过60个国家也在疯狂抛售，不仅是各个国家的中央银行，就连美国的美联储和各种基金也在抛，连自家人都觉得烫手，美债的危机可见一斑。

那么问题来了，如果不抛会有什么影响呢？

首先，美债的价值在迅速贬值。过去的美债被认为是资产的安全避风港，稳赚不赔，但现在不同了。今年以来，美国经济形势不断恶化，GDP出现了连续两个季度的负增长，美联储不断地加息，这导致美债的价值缩水。另外，很重要的一点是今年美国发形了新的美债，新美债的收益率比旧美债更高，这就是好比新款车型出来后，老款必定贬值，而为了减少损失，肯定要及时处理。

其次，就是我们开篇提到的流动性问题。东西抢手，市场的流动性就一定很高，但现在，市场中已经不再像过去那样大规模地交易美债。以前美债受到大家抢购的时候，交易员能够交易4亿美元的美债，现在只能交易1亿美元。所以趁着现在还有交易，能抛则抛，否则就容易烂手里。美国财政部长耶伦就曾表示，财政部正在努力地支撑美债市场的交易，但她害怕美债的交易会出现崩溃。

第三，今年很多国家的货币在兑美元时都出现大幅贬值，世界各国为了使自己的货币不再持续贬值，只能通过抛售美债来干预汇率。因为一旦大家都抛售美债，那么市场上的美元就会增加，物以稀为贵，美元多了自然就不值钱了；同时抛售后本国的货币在市场上的供应量会减少，也就会随之升值。

而反观我国，大幅抛售美债的最主要原因还是为了促进经济发展。过去，中国持有大量的美债，原因是我国出口的扩大，赚了很多美元，为了防止这些我们辛辛苦苦挣回来的钱贬值，可是通过购买大量美债，在保值的同时也能获得一定的利息，增加我们的收入。但现在，中国的经济经过多年的发展已经今非昔比，国内的经济基本盘很大，在发展国内国外的双循环发展体系下，也就不再像过去那样依赖出口。

另外抛售美债也有政治风险上的考量。近些年，中国和美国处于激烈的竞争对抗阶段，如果有一天，美国因为政治上的因素而拒绝偿还中国购买的美债，那对我们国家来说也是一笔巨大的损失，况且将大国信誉抛在脑后的事情，美国也确实没少干。所以减少持有美债，可以降低我们的风险，让我们在和美国竞争时没有那么多抓手抓在美国手里。

最后一点就是人民币的国际化，我们不再需要借助美债来保值。人民币在不断崛起，目前在其他国家的外汇储备结构中的占比已经排到世界第五，地位还在不断上升，未来将与美元正面竞争。长久以来，美国通过美元吸全世界的血，肥了自己，害了别人。而现在随着中国经济的不断发展和国际地位的不断提高，人民币在不断走向国际化，有了自己的国际化货币，我们面对美元是也有了更多的底气。

聊到这里大家可能会好奇，31万亿，这么多债务怎么来的？实际上，美国的霸权就是由这些债务堆起来的。

1783年，独立战争结束，美国胜利，建立起一个崭新的国家，但当时美国前景不容乐观，一大难题摆在美国面前，其中一个就是债务。美国政府欠下的债务来自于战争花的钱，正所谓炮声一响黄金万两，为了供养军队赢得战争，美国欠下了相当于当时GDP一半的债务。为了还钱，美国只能借钱还债。于是美国发行了国债，当时主要是富裕的上层阶级购买。借钱还债往往是越还越多，于是这种死循环就一直延续到了今天。

到了1803年，美国为了从法国那里购买路易斯安那州，发行了1500万美元的债务来获取巨额的资金。从这个事件我们可以看出，美国并没有把国债当做债务，而是一种补充收入的手段，通过国债，可以做一些财政无法承担的事务。

但在当时，美国政府还比较冷静和克制，在发行国债的规模上比较谨慎，不会毫无节制。甚至一直不断欠钱的美国，也曾经有一段时间还清过国债。

19世纪，美国进入发展的新阶段，债务开始被认为是负面的经济负担。于是这一时期上任的多位美国总统都严格实行预算控制，减少债务，希望努力实现财政盈余，还清国债。

1800年到1812年，当时的总统杰斐逊和麦迪逊都用自己任期里的财政盈余来偿还国债，他们的努力使得国债的规模少了一半，从8300万美元减少到4500万美元。

但是到了1812年，美国的债务又开始飙升，还是因为战争。当时美国和英国开展了第二次独立战争，美国不得不再次借债来支付战争的巨额开支，于是到了1815年，美国国债的规模就从4500万美元再次飙升到了1.25亿美元。

国债的再次膨胀使得美国政府再一次从头开始努力偿还。

1829年，新任的美国总统杰克逊开始了偿还债务的第二次努力，他和杰斐逊还有麦迪逊一样，致力于彻底清除债务，并且认为国债是邪恶的，是对国家和人民的枷锁。到了1836年，杰克逊终于还清了国债。

但是好景不长，战争又爆发了，这一次的战争发生在美国和墨西哥之间，美国战胜了墨西哥，获得了德克萨斯和加利福尼亚。美墨战争的费用高达6400万美元。

美墨战争之后的美国进入了经济发展的快车道，工业革命使得美国经济迎来腾飞。但这时的美国已经“有力而无心”，虽然有钱，但是却不想还债了。美国对债务的态度就是在这一时期开始形成，不再视债务为洪水猛兽，而是看做一般的经济问题。

之后多次战争使得美国的债务多次上升，但又由于经济高速发展，财政收入丰厚，债务又多次减少，国债就这样上下波动。

到了小布什时期，美国国债迎来了一个急速发展的转折点。当时小布什为了反恐，先后发动了阿富汗战争和伊拉克战争，两场战争的花费达到了惊人的4到6万亿美元，相当于日本一年的GDP。于是在小布什时期，美国国债超过了10万亿美元的大关。

之后的奥巴马政府处理债务就像是驾驶一匹脱缰的野马。奥巴马政府碰上了08年金融危机，他一次性放水2万亿美元挽救美国经济；再加上奥巴马推行一系列减税措施和社会福利政策，财政收入减少，开支却极具上升，使得美国国债开始一年1.1万亿的水平不断攀升，最终美债的规模超过了美国的GDP。

朗普上台之后想要削减美债，他大规模从世界撤军，并要求盟友们承担更多的军费来减轻美国的负担，但是他同时也实行减税，导致财政收入减少，债务再次膨胀，平均每年增加1.3万亿美元。

就这样，美国的国债如同滚雪球，越滚越大，最终变成今天这个惊人的巨无霸。

我们在网上会看到很多评论，说，赶紧崩了吧。但是大家是否有想过，如果美债真的崩溃了，会发生什么？

实际上，如果美债崩溃，对世界来说将是一场巨大的浩劫，一场横扫世界的金融海啸，几乎没有国家可以独善其身，许许多多的国家和经济体还有投资者都将遭受巨额的损失。当然，只有一个好处，那就是在这场灾难之后，世界将迎来新一轮的洗牌，新的经济、金融格局将会产生，到那时，美国将无法再像过去那样主导世界。

对于美国而言，美债如果陷入危机，那么首当其冲的就是美国的投资者，美国有超过一半的家庭投资了美债，只要美债崩溃，美国的家庭必然陷入金融危机，整个国家的经济必将随之崩溃。当然美国也不会坐以待毙，不久前，美国国会就在讨论设置美债上限的问题；金融监管的高层也有救市的动作，美国证券交易委员会通过了一项草案，这项草案将有助于推进关于美国国债清算，并设置了新规则，使得美债的交易更加安全规范。

而对于其他国家来说，持有的美债越多，风险就越高。如果持有的美债占GDP的比重很高，那就很危险，比如爱尔兰，它持有的美债占GDP的比重达到了73.63%，这是极高的数额。而就算有的国家没有持巨额美债，也会受到金融风波的外围影响，经济也会面临着大地震。

那么中国呢？如果买债崩溃，我们中国会受到什么影响呢？

首先，美债崩溃会导致中国的资产还有外汇受到巨大的打击。很多的合资企业以及外贸企业将面临着巨额亏损，很可能陷入资金短缺的危机，走向倒闭。中美两国的贸易会受到极为严重的负面影响。美债的崩溃会导致美国家庭的破产，美国是我国最大的商品出口国，如果美国家庭陷入危机，那么消费将跌入谷底，也就没钱购买我国的商品。虽然我们是双规并行、内外兼修，但出口对我国的经济增长依然十分关键，没有外国的消费也就没有订单，很多出口企业也就只能走向绝境。

而且还有一个最关键的点，美国目前是世界上的头号资本主义国家，资本主义有自我修复能力，能够自己化解掉一部分危机；而且美国尤其善与利用各种手段来将自己的危机转嫁给其他国家，使自己的麻烦由别人承担，最终独善其身，割其他国家的韭菜。

所以说，美债风暴的背后其实也是大国之间的博弈。

在抛售美债的过程中，日本的表现值得人们深思，日本是美国的忠实盟友，持有最多的美债，但日本抛售美债的时候毫不手软，背后的根本原因还是利益。日本愿意跟随美国，是因为美国能使它获利。但近日来，日元不断贬值，日本面临利益的损失，只能通过抛售美债来保护自身。

其实，世界各国现在都在看着美国处理美债问题，如果美国不能为世界提供稳定安全的价值，那么它必然会被抛弃。

而中国在这场博弈中处于风暴的中心，全世界都在看着中国如何应对。

因为如果美债崩溃，那么它统治世界的霸权之一：金融霸权就将随着毁灭，而失去了金融这一环，军事和科技也将遭受毁灭性打击，届时它家彻底失去领导世界的实力。那么世界将需要一位新的领导者。

面对百年未有的大变局，我们要做好准备，防范风险，直面博弈，才能在关键时刻顺势而起，实现中华民族的伟大复兴！

好啦，今天就先聊到这里，喜欢的朋友别忘了点赞关注，我们下期不见不散，谢谢大家。